Kapital- oder Rentenauszahlung? Gestaltungsspielräume und Auswirkungen im Rahmen der betrieblichen Altersversorgung

28. Juli 2025

Katja Wernick

Teamleitung bAV Administration

Die Entscheidung zwischen Kapital- und Rentenzahlung in der betrieblichen Altersversorgung (bAV) ist mehr als eine reine Auszahlungsfrage. Sie betrifft Gestaltungsfreiheit des Arbeitgebers, Auszahlungspräferenzen der Mitarbeitenden und hat handfeste Auswirkungen auf Bilanz, Liquidität und Administration. Dabei ist zu differenzieren: Nicht alle Versorgungswege bieten die gleichen Optionen. Und nicht jeder Mitarbeitende kann frei zwischen Kapital oder Rente wählen.

1. Gestaltungsspielräume: Was Arbeitgeber über Kapital- und Rentenzusagen wissen müssen

Direktversicherung, Pensionskasse, Pensionsfonds (Versicherungsförmige Durchführungswege)

In diesen externen, versicherungsbasierten Versorgungswegen wird regelmäßig eine lebenslange Altersrente zugesagt. Jedoch ist es in den meisten Tarifen üblich, ein Kapitalwahlrecht zu vereinbaren. Dieses erlaubt dem Versorgungsberechtigten, frühestens ein Jahr vor Ablauf der Versicherung zu erklären, dass er statt der Rente eine einmalige Kapitalleistung beziehen möchte. Die Bedingungen richten sich nach dem Versicherungsvertrag und der Versorgungsordnung.

Unterstützungskasse und Direktzusage

In diesen beiden Durchführungswegen hat der Arbeitgeber volle Gestaltungsfreiheit: Er kann in der Versorgungsordnung eine Rentenleistung, eine Kapitalleistung oder ein Wahlrecht zwischen beiden festlegen. Maßgeblich ist allein, was arbeitsrechtlich zugesagt ist, unabhängig von einer etwaigen Finanzierung über Rückdeckungsversicherungen o. ä..

Fazit: Unternehmen legen über die Versorgungsordnung oder arbeitsvertragliche Regelungen fest, ob und in welchem Rahmen Kapital- oder Rentenzahlung (oder ein Wahlrecht) vorgesehen ist. Das ist ein zentraler Hebel für bilanzielle und administrative Steuerung.

2. Kapitalauszahlung: Liquidität und Flexibilität sofort verfügbar

Für Mitarbeitende bedeutet die Kapitalauszahlung: Sofortige Verfügungsmöglichkeit über das gesamte Versorgungskapital nach erfolgter Versteuerung. Die Gründe für eine Entscheidung zugunsten der Kapitalzahlung sind meist pragmatischer Natur:

Tilgung von Verbindlichkeiten
größere Anschaffungen, z. B. Immobilieninvestitionen, Pflegevorsorge, Schenkungen

gesundheitliche Gründe: Kurze Lebenserwartung oder Wunsch nach flexibler Vermögensweitergabe

Arbeitgeberperspektive:

Einmaliger Kapitalabfluss, danach keine Verpflichtung mehr
Keine Rentenadministration: Keine regelmäßige Datenpflege, keine Rentenanpassungen, kein Kontakt mit Rentnern erforderlich
Besonders attraktiv bei Direktzusagen und Unterstützungskassen, wenn Bilanzklarheit oder Entlastung im Fokus steht

3. Rentenzahlung: Planungssicherheit – für beide Seiten

Die lebenslange Altersrente bietet – insbesondere bei längerer Lebenserwartung – klare Vorteile für den Versorgungsberechtigten:

Lebenslange Zahlungssicherheit, unabhängig vom Kapitalverbrauch
Keine Anlageverantwortung, kein „Langlebigkeitsrisiko“
Oftmals mit Hinterbliebenenleistungen
Regelmäßige Rentenanpassungen enthalten

Arbeitgeberperspektive:

Langfristige Verpflichtung, besonders bei Durchführung über Direktzusage
Verwaltungsaufwand: Laufende Prüfung von Bank- und Steuerdaten, Rentenanpassungen
Deckung über externe Träger (z. B. Versicherung bei Direktversicherung) entlastet zwar operativ, hebt die Verpflichtung aber nicht automatisch auf – insbesondere bei Versorgungszusagen mit Haftungskomponente

4. Was ist „besser“ für den Mitarbeitenden?

Das hängt vom individuellen Lebensentwurf, Gesundheitszustand, Familienkontext und finanziellen Bedarf ab. Ein paar Faustregeln:

Ziel/ Umstand	Empfehlung
Lange Lebenserwartung	Rente bietet Absicherung ohne Kapitalrisiko
Einmaliger Kapitalbedarf	Kapitalleistung schafft finanzielle Flexibilität
Absicherung von Angehörigen	Rente mit Hinterbliebenenkomponente prüfen
Wunsch nach Vererbbarkeit	Kapitalauszahlung nach Versteuerung vorteilhaft

5. Fazit: Gestaltung gehört an den Anfang nicht ans Ende

Die Frage, ob eine Kapital- oder Rentenzahlung erfolgen kann, entscheidet sich nicht im Leistungsfall, sondern lange davor – nämlich bei der Gestaltung der Versorgungsordnung und der Auswahl des Durchführungswegs. Wer hier klare Regelungen trifft, steuert frühzeitig Liquidität, Bilanzwirkungen und Verwaltungsaufwand.

Denn: Ist der Leistungsfall erst erreicht, gilt, was zugesagt wurde. Dann kann nicht mehr frei entschieden oder spontan umgestaltet werden, insbesondere wenn Tarifverträge oder Versicherungsverträge bereits die Richtung vorgeben.

Deshalb gilt für Unternehmen:

Prüfen Sie rechtzeitig (vor Eintritt des Versorgungsfalls), welche Auszahlungsformen Ihre bAV zulässt.
Gestalten Sie aktiv, ob Sie Kapital, Rente oder ein Wahlrecht anbieten wollen.
Achten Sie auf Fristen und vertragliche Bindungen, insbesondere bei externen Trägern.

Nur so lassen sich Versorgungssysteme schaffen, die sowohl finanzielle Stabilität für das Unternehmen als auch bedarfsgerechte Lösungen für Ihre Mitarbeitenden bieten.